Nilai Tukar Rupiah Sudah Terlalu Kuat?

JAKARTA, KOMPAS.com — Penguatan nilai tukar rupiah secara umum akan menguntungkan emiten-emiten di pasar modal, khususnya yang banyak komponen impornya ataupun penghasilannya dalam bentuk dollar AS, sekaligus menambah daya tarik investor asing.

”Faktor imbal hasil menjadi pertimbangan utama. Jika rupiah melemah akan membuat investor asing takut. Mereka mungkin untung di saham, tetapi tidak di nilai tukar karena mereka harus menukarkan hasil perdagangan saham ke dollar AS lagi,” kata pengamat pasar modal, Farial Anwar, di Jakarta, Selasa (8/3/2011).

Pada perdagangan Selasa kemarin, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) menguat 18,597 poin (0,52 persen) ke level 3.580,314 karena terdorong penguatan bursa-bursa regional. Saham-saham bank yang sehari sebelumnya menguat tinggi menjadi sektor yang melemah bersama dengan sektor infrastruktur, akibat aksi ambil untung investor.

Aksi beli oleh investor asing lebih tinggi dibanding aksi jual. Aksi beli mencapai Rp 1,157 triliun sementara aksi jual mencapai Rp 1,132 triliun.

Direktur Utama Bursa Efek Indonesia Ito Warsito menyatakan, sejauh ini tidak ada dampak serius terkait aksi ambil untung investor asing dalam pasar saham Indonesia.

Ia mengungkapkan, dana investor asing yang keluar melalui perdagangan saham sejak awal tahun hingga akhir Februari adalah Rp 1,3 triliun. Kondisi itu di luar dana yang masuk melalui proses penawaran saham perdana kepada publik (IPO).

”Jumlah itu hanya profit taking yang dilakukan investor karena tahun lalu dana asing yang masuk melalui perdagangan saham kami mencapai Rp 21 triliun. Itu belum menghitung keuntungan yang diperoleh investor asing selama 2010 karena indeks kami naik sekitar 46,1 persen,” kata Ito.

Kepala Danareksa Research Institute Purbaya Yudhi Sadewa berpendapat, saat ini nilai tukar rupiah terhadap dollar AS sudah terlalu kuat. ”Idealnya pada level Rp 9.000 sampai Rp 9.500 per dollar AS,” kata Yudhi menambahkan.

Su Sian Lim, ekonom regional The Royal Bank of Scotland (RBS), justru mengingatkan agar mewaspadai risiko jangka pendek nilai tukar rupiah. Terhitung sejak dinaikkannya BI Rate sebesar 25 basis poin pada 4 Februari 2011, rupiah telah menguat lebih dari 2 persen dibandingkan dollar AS.

Perkiraan RBS, sepanjang tahun 2011, rupiah akan menguat dari Rp 8.950 per dollar AS pada kuartal I menjadi Rp 8.800 per dollar AS pada kuartal IV. ”Kami percaya kenaikan tingkat suku bunga sebesar 75 basis poin selama tiga bulan ke depan diperlukan untuk menghadapi kenaikan harga dan menjaga rupiah,” katanya. (BEN/IDR)