Pelemahan Rupiah dan Logika yang Kacau

KOMPAS.com- Baru saja IMF mengeluarkan laporan soal prediksi pertumbuhan ekonomi global. Intinya, ekonomi AS dan zona euro tumbuh akan lebih lambat tahun ini dan tahun depan. Pertumbuhan ekonomi Asia, walau diperkirakan turut anjlok tetapi tetap jauh lebih tinggi dari dua kawasan itu.

Lagi, para investor dan pelaku pasar pun terus menghindari pembelian saham-saham di Eropa dan AS. Ini terlihat dari anjlok indeks-indeks saham di AS dan zona euro.

Lebih jauh lagi, perbankan AS dan zona euro sedang kesulitan mendapatkan pendanaan. Bahkan IMF memperingatkan terancamnya kekuatan permodalan bank-bank di AS dan zona euro karena terus mengalami peningkatan kredit bermasalah. Bank Sentral AS sendiri malah mengingatkan akan ada risiko penurunan lebih lanjut ekonomi AS. Namun anehnya, dengan keadaan seperti itu kurs dollar AS malah menguat terhadap rupiah dan juga hampir terhadap semua mata uang dunia, termasuk Asia.

Ada satu alasan yang muncul dalam berbagai pemberitaan soal faktor di balik kenaikan kurs dollar AS. Dalam keadaan pasar tertekan, disebutkan bahwa para investor lari ke safe haven (asset yang dianggap aman). Dan asset safe haven itu adalah mata uang dollar AS. Karena dianggap aman, maka investor rame-rame berburu dollar AS, demikian logikanya.

Di sinilah logika itu menjadi kacau balau. Aset yang dianggap aman adalah aset yang memiliki prospek ke depan, tertutama prospek ekonomi. Apakah dollar AS memiliki prospek? Tidak!

Jim Rogers, seorang investor terkenal AS, kepada situs CNBC, Kamis (22/9/2011), dengan jelas menegaskan bahwa dollar AS bukanlah safe haven. Dalam tiga tahun terakhir ini terbukti kurs dollar AS anjlok terus terhadap mata uang kuat dunia karena perekonomiannya tak kunjung membaik.

Lalu mengapa dollar AS mendadak menguat dan tergolong pesat penguatannya, jika dollar AS bukanlah aset yang aman? Hal ini hanya bisa dijawab dengan menyelami logika dan pemikiran para spekulan. Namanya spekulan, termasuk para hedge fund, amat sering melakukan tindakan yang jauh di luar logika ekonomi.

Pengamat pasar modal dan Yanuar Rizky dengan gamblang mengatakan, Bank Sentral AS sendiri telah berperilaku sebagai spekulan. Bank Sentral AS, bermain di pasar, untuk merogoh keuntungan dengan memainkan perannya yang masih kuat dan bisa mendikte pasar.

Apa tujuannya? Jelas, untuk meraih untung sesaat guna menyelamatkan kebangkrutan keuangan negara AS dengan menyedot dana-dana lewat permainan dari pasar.

Meski demikian, masih banyak logika misterius yang berlaku di pasar, yang tetap sulit dicerna. Inilah sebuah absurditas pasar yang berlaku dalam 10 tahun terakhir.