IMF Peringatkan Petinggi Eropa

Salah satu pejabat senior di Eropa mengatakan, rencana tersebut dapat menghabiskan dana 50 miliar euro per tahun. Rencana itu memungkinkan Spanyol menutupi kebutuhan dananya dan memicu ECB membeli obligasi Spanyol di pasar sekunder.

Jika sukses, langkah ini akan mencapai dua tujuan penting. Spanyol akan dapat dibantu tanpa mengurangi cadangan dana talangan Eropa, dan tidak akan ada efek domino terhadap Italia.

Berdasarkan skema ini, berdasarkan pertimbangan dari Madrid, Paris, Berlin, dan Roma, dana talangan permanen Eropa (ESM) akan memberikan jaminan sebesar 20 hingga 30 persen dari setiap obligasi baru yang bakal diterbitkan Spanyol.

Perdana Menteri Finlandia Jyrki Katainen mengutarakan ide ini setelah bertemu dengan Presiden Perancis Francois Hollande, Selasa lalu.

”Untuk menjaga dana publik, kami akan mempelajari kemungkinan ESM mengintervensi di pasar primer dengan dampak berlipat yang menjamin sebagian dari obligasi yang diterbitkan Spanyol,” katanya.

Jika cara ini dilakukan, merupakan pertama kalinya zona euro menggunakan skema asuransi kerugian. Skema ini sebenarnya sudah diciptakan tahun lalu untuk mendukung negara-negara yang lemah sebelum mereka kehilangan akses terhadap pasar. Cara ini berbeda dengan dana talangan penuh yang diberikan kepada Yunani, Irlandia, dan Portugal.

Pilihan lain adalah menggunakan dana ESM untuk membeli obligasi Spanyol, tetapi mungkin akan lebih mahal dan tidak mencapai dampak yang sama seperti cara asuransi tersebut. ESM dimungkinkan membeli hingga separuh emisi obligasi sebagai bagian dari program bantuan.

Dalam kasus ini, Spanyol harus menandatangani kesepahaman dengan mitranya di zona euro dan berjanji akan membuat jadwal untuk mengimplementasikan langkah penghematan dan reformasi ekonomi.

Selain itu, Spanyol juga harus menerima pengawasan internasional untuk mengecek sejauh mana kepatuhan yang telah dilakukannya.

Dalam istilah di Uni Eropa, pemberian talangan jenis ini disebut berbentuk Enhanced Conditions Credit Line with investor protection (ECCL+).

(AP/AFP/Reuters/joe)