Asumsi Inflasi dan Return Reksa Dana dalam Perencanaan Keuangan (1)

Cakupan dalam ilmu perencanaan keuangan amat luas. Mulai dari pengaturan pemasukan dan pengeluaran, dana darurat, asuransi, investasi, pensiun, pajak, hingga warisan.

Dari semua ilmu tersebut, menurut saya, bagian yang paling sulit adalah investasi karena menggunakan asumsi yang belum diketahui kepastiannya pada masa depan.

Dua asumsi yang dibutuhkan adalah asumsi inflasi dan asumsi imbal hasil investasi. Asumsi inflasi dibutuhkan untuk memprediksi berapa nilai kebutuhan pada masa mendatang seperti biaya pensiun dan biaya pendidikan anak, sementara asumsi hasil investasi dibutuhkan untuk menghitung besaran nilai yang yang harus diinvestasikan mulai dari sekarang.

Tingkat inflasi di negara berkembang seperti Indonesia umumnya lebih fluktuatif dibandingkan tingkat inflasi di negara maju. Tingkat inflasi umumnya dipengaruhi oleh harga komoditas, permintaan dan penawaran, serta ketersediaan infrastruktur.

Ketika ekonomi sedang booming dan harga komoditas sedang tinggi, umumnya tingkat inflasi akan lebih tinggi. Sebaliknya ketika ekonomi sedang tumbuh melambat dan harga komoditas lesu, tingkat inflasi juga rendah.

Untuk negara kepulauan seperti Indonesia, faktor ketersediaan infrastruktur yang memadai juga bisa berdampak terhadap inflasi. Ketersediaan pelabuhan, jalan raya, rel kereta, bandara, listrik dan infrastruktur lainnya juga turut mempengaruhi tingkat inflasi.

Pertumbuhan ekonomi dan harga komoditas umumnya lebih sulit untuk diperkirakan karena faktor yang mempengaruhinya sangat banyak baik dari dalam maupun luar negeri dan kadang di luar kendali pelaku usaha dan pemerintah.

Dengan kata lain, tingkat inflasi yang rendah dalam 1-2 tahun terakhir karena harga komoditas yang rendah tidak dapat dijadikan acuan bahwa tingkat inflasi akan terus demikian. Ketika harga komoditas beranjak naik, bisa jadi tingkat inflasi kembali akan meningkat.

Di sisi lain, perkembangan teknologi informasi amat pesat dan pemerintahan saat ini banyak membangun infrastruktur di berbagai penjuru Indonesia. Ketersediaan infrastruktur dan kemajuan teknologi akan membuat biaya menjadi semakin efisien dan efektif sehingga berpotensi menstabilkan tingkat inflasi pada masa mendatang.

Berdasarkan data, tingkat inflasi Indonesia secara historis adalah sebagai berikut :

Sumber: BPS inflasi tahunan

Berdasarkan data inflasi tahunan dari 2002 hingga Juni 2017, rata-rata tingkat inflasi Indonesia adalah 6,7 persen per tahun. Ada periode di mana tingkat inflasi mencapai 17 persen, ada pula hanya 2,7 persen.

Lonjakan tingkat inflasi yang tinggi, untuk kasus Indonesia, lebih sering disebabkan karena perubahan subsidi harga BBM. Ketika nilai subsidi dikurangi dan harga bensin naik, tingkat inflasi melonjak tinggi. Sebaliknya ketika subsidi ditambah, tingkat inflasi bisa ditekan.

Pengendalian inflasi melalui subsidi BBM berisiko terhadap anggaran negara dan belum tentu tepat guna karena banyak mengalir ke pengguna mobil yang merupakan masyarakat mampu.

Di masa pemerintahan saat ini, subsidi BBM telah dialihkan ke hal yang lebih bermanfaat seperti pembangunan infrastruktur, subsidi pendidikan dan kesehatan melalui program Indonesia Pintar dan Indonesia Sehat, dan program lainnya.